来源：Gangtise投研
精选业绩会摘要（6）
01．优然牧业优然牧业2024年上半年的业绩报告显示，尽管面临行业压力，公司仍实现了稳健增长。总收入达到100.5亿元，同比增长10.8%，毛利率提升至28.3%，净利润亏损大幅收窄67%。这主要得益于公司加速科技战略转型，优化牛群结构，提升单产和能效，降低成本，并持续拓展特色奶业务。原料奶业务方面，通过优化产品结构和提升运营效率，毛利率提升至32.4%。解决方案业务则积极拓展肉牛、肉羊市场，并培育牦牛、骆驼市场，实现逆势增长。公司持续加大科研投入，发展高附加值产品，并通过数字化赋能牧场经营运营，提升效率。展望未来，优然牧业将继续推进科技战略，降本增效，创造新生意，并预计下半年奶价将有所回升，行业供需矛盾将得到缓解。
02．途虎途虎养车在2024年上半年实现了稳健增长，营业收入71.3亿元，同比增长9.3%，经调整净利润3.6亿元，同比增长67.3%。公司拥有超过1.26亿注册用户和6311家工厂店，门店覆盖全国300多个地级市和近1700个县域地区，其中一线及以下城市门店占比58.2%。上半年加盟商开店申请量同比增长22%，其中东北及西部地区增幅超过250%。公司持续优化产品和服务，推出轮胎钻石保障服务和多款高性能轮胎，与壳牌合作推出润滑油产品，并与沙特阿美、壳牌、道达尔、博士等知名企业合作开发高端润滑油。洗美业务取得长足进展，线上洗美业务月均用户数同比增长40%，用户年下单频次同比增长30%。公司完善物流供应链，优化仓储分布结构和物流配送效率，区域仓出库当日或次日达订单占比提升至77.2%，前置仓5公里30分钟到达率达到97.5%。上半年新能源交易用户数达185万，渗透率提升至8.4%，公司建立了由中央技术团队、电池返修中心和电池专修门店组成的新能源电池维修服务网络。公司积极参与社会公益，为受灾地区提供应急服务和资源，并组织爱心送考服务。
03．中广核矿业中广核矿业2024年上半年业绩表现亮眼，尽管净利润受存量低价合同和税收问题影响同比下降，但营业额仍同比增长40%至40.73亿港元，主要得益于铀价上涨带来的投资收益增长。哈萨克斯坦矿山运营稳定，产量和投资收益均有所增长，投研日报储能行业爆发式增长，海外市场机遇无限但受存量低价合同影响，矿山自营业务收入下降。国际贸易方面，销售收入和规模均有所提升，但会计准则和采购成本上升导致利润同比下降。公司积极控制成本，期间费用率和资产负债率均有所下降，现金储备大幅增加。未来，中广核矿业将继续加强矿山精益化运营，推进待开发项目建设，并严格控制成本风险。公司将继续秉持资源开发加资本运营双轮驱动发展模式，稳步推进海外铀矿的开发和建设，并积极寻求全球优质铀矿投资机会，以应对全球核电发展和天然铀供需缺口带来的机遇和挑战。
04．周黑鸭周黑鸭2024年中期业绩显示收入同比下降11%，主要受客单价下降和低效门店关闭影响。客单价下降10%至56元，毛利略有下降，但毛利率上升2.9个百分点至55.4%。净利润大幅下滑67.7%，主要受门店数量增加导致刚性费用上升和单店效率下降的杠杆效应影响。周富裕董事长回归后，强调品牌升级，聚焦年轻人和大学生群体，通过场景化营销和互动活动提升品牌影响力。公司加强会员运营，搭建微信小程序，拥有近300万会员，其中储值会员50多万。公司通过PK激励机制提升门店效率，5-7月奖励费用达300多万，帮助1000多家门店实现正增长。公司推进散装二合一门店改造，截至8月下旬，湖北地区已有180多家门店完成改造，客单数增长2%。公司优化市场布局，聚焦高价值市场，将市场分为六类，并制定差异化策略。周富裕董事长分享了周黑鸭未来五年的目标：成为中国零食品牌风尚引领者，打造年轻人喜爱的零食品牌，并走向世界。公司将通过产品、品牌、营销等方面的创新，代表行业前瞻性，引领行业新风尚。公司计划未来5年实现60亿的销售规模，并持续吸引优秀人才，加强内部梯队建设。
05．雅迪集团2024年上半年面临政策调整和自身去库存的双重挑战，销量和收入同比下滑。然而，公司积极应对，核心盈利同比上升4.8%，毛利率上升1.1个百分点，展现出产品结构调整和应对措施的成效。电池板块毛利率提升至14.8%，主要得益于产能利用率和收入增长，收入增长30%。公司积极布局新产品和新技术，准备迎接新国标的机遇。纳电技术进展顺利，安全性能、比能量和快充特性处于行业领先水平，比能量达到30Ah，快充15-20分钟即可充满80%。预计今年将推出10多款纳电车，年底陆续上市。公司也在积极推动纳电在50-80码中速电摩的应用。海外市场拓展方面，东南亚市场进展顺利，越南销量稳居第一，印尼市场加速网络建设。公司计划今年出口销量达到30万辆，明年翻一番，并积极布局中亚、拉美等地区。
06．绿城中国在2024年上半年房地产市场下行的大环境下，绿城中国依然实现了稳健的业绩增长。全口径销售额达1265亿元，同比增长22.1%，其中自投项目销售额854亿元，权益销售额608亿元。公司聚焦高能级城市和优质项目，上半年新增投资额154亿元，新增货值333亿元，投资结构优化。产品力持续提升，上半年交付6.5万套房屋，位居行业前十。运营效率显著提升，杭州项目从拿地到经营性现金流回正时间缩短至7.1个月。财务状况稳健，上半年营业收入696亿元，同比增长22%，货币资金751亿元。展望下半年，绿城将继续以安全为底线，推动公司全品质高质量可持续发展，下半年计划新推可售房源494亿元，全年全口径销售额预计降低10%左右。
制造|科技（2条）
01．储能分析师称，随着独立储能项目的推进和储能电站建设加快，预计2024年国内新增储能装机规模同比增长3倍以上。预计2024年美国储能并网量增加80%，2025年增长50%以上。预计2024年欧洲大储装机增长3倍以上，2025年增长50%以上。预计2025年澳洲储能并网量增长40%以上。海外市场的降息将支撑储能项目需求增长，预计国内厂商在海外市场的份额将不断提升。
02．重卡分析师称，7月重卡批发销量约为5.8万台，同比下滑5%，环比下滑18%；终端销量约为4.6万台，出口销量约为2.2万台；行业库存降低约9000台，去库幅度符合季节性预期。7月底重卡行业的总库存系数在3.3左右，比正常库存（1.5~3）略高。7月新能源重卡渗透率为14.2%，同环比均大幅增长，预计H2新能源重卡的销售持续维持高景气。8月中旬货运市场的平均运价在0.21元/吨公里，景气度不佳，预计后续月份将会回暖。
消费|医健（1条）
01．游戏分析师表示，随着《黑神话：悟空》在海外的高度关注，未来的手游和端游，可能都将夹杂中国的传统文化，游戏板块景气度预计将持续上升。神州泰岳目前多个季度收入同比高增长，游戏板块看重新游戏的发布，2024Q4神州泰岳、恺英网络等都有新游戏即将发布。随着2024年10月苹果的新人工智能即将上线，将对传媒相关公司产生重大影响，游戏行业或将成为受益者之一。
金融|基建（1条）
01．水运分析师表示，2024年1~7月整个新加坡港口集装箱吞吐量达到近5年以来的高位，同比上升6.07%。从近几周跟踪情况看，新加坡港口整体拥堵情况显著缓解，目前处于比较平稳状态。